欧盟MiCA加密资产服务提供商（CASP）授权申请

MiCA 许可流程需要哪些条件？

CASP的授权要求在欧盟范围内统一适用。成员国不能设定更低的门槛，但其国家主管机构在实践中可能会对某些要求（特别是适当性评估和实质预期）做出一些不同的解释。

• 资本充足率。附件IV档位为5万欧元（第1类，包括咨询、投资组合管理及订单执行等）、12.5万欧元（第2类，包括托管与兑换）、15万欧元（第3类，交易平台运营）。持续审慎保障取相应档位与上一年度固定间接费用四分之一的较高者，而非在档位之外另加“季度成本25%”。没有交易历史的新进入者必须准备一份详细的前瞻性成本模型；
• 消费者保护和信息披露。CASP应向客户提供清晰、公平、不误导的服务、费用及风险信息。若另兼发行或配售，应按资产类型评估白皮书义务：第二编普通加密资产白皮书原则上通知国家主管机构（NCA），并非事先批准；ART另有规则。适用第13条的零售客户直接向要约人或代其配售的CASP购买时可有14日撤回权，但已获准交易等情况存在例外，不能写成普遍“提款权”；
• 治理和适格性要求。管理机构成员必须符合胜任能力、经验和诚信标准。必须识别并管理利益冲突。CASP（加密资产服务提供商）必须建立健全的内部政策和治理原则，涵盖反洗钱、风险管理、利益冲突管理、数据保护、客户资产保障、网络安全和业务连续性等领域。这些内部政策和治理原则应与其他受监管金融机构的政策和原则保持一致，以确保适当的监督和合规性。所有政策必须在获得授权时形成文件并投入实施。监管要求还包括防止市场操纵和确保公平交易的措施；
• 运营韧性（DORA）。CASP受《数字运营韧性法案》（DORA）约束，该法案要求建立书面的 ICT 风险管理框架、事件报告程序、第三方供应商风险评估以及定期韧性测试。DORA自2025年1月17日起适用，相关ICT治理与证据应纳入授权准备和日常运营；
• 在欧盟境内拥有实体存在。申请实体应在实际提供至少部分服务的成员国设注册办事处，实际管理地在欧盟，且至少一名董事为欧盟居民；具体法律形式须满足第59条。空壳公司不符合实体存在要求。

持有MiCA许可证可​​以在哪些地区经营？

任何一个欧盟成员国的CASP授权都能赋予企业在所有27个成员国之间的通行权。企业在其选择的本国申请授权，获得该国国家主管机构（NCA）的授权后，跨境开展服务前，须依第65条向母国NCA提交目标成员国、服务范围、开始日期及其他活动信息，由母国NCA向东道国及欧洲监管机构传递。无需为每个国家单独申请，也无需为每个市场设立本地子公司。一项授权即可覆盖4.5亿潜在的欧盟消费者。MiCA的框架规定了实现跨境加密资产服务无缝提供的详细义务和操作流程。

对于国际加密货币企业而言，MiCA 的通行证机制是其最具商业意义的方面。在 MiCA 推出之前，服务于德国、法国和意大利用户的交易所需要分别应对三个不同的国家监管框架。而现在，立陶宛或爱尔兰的单一 CASP 授权即可覆盖所有三个市场，并建立统一的监管关系。

实际限制在于，企业必须在其注册成员国保持实质性经营。企业须维持有效管理、足够人员及监管可监督性。外包（包括跨境外包）应符合MiCA和DORA要求，不能转移管理层责任或使公司成为空壳。有关非欧盟司法管辖区仍在使用的MiCA实施前的VASP注册方法的比较，请参阅VASP许可指南。

如何选择MiCA CASP授权的母国成员国

选择管辖区是一项战略决策。合适的母国成员国取决于商业模式、团队所在地、目标市场、时间安排和预算。并不存在普遍适用的最佳选择。

表内月份仅保留为项目筹备规划参考，不是官方审批时限、统计平均值或获批承诺；实际周期取决于完整性、补件及成员国受理情况。ChesaGroup 会评估所有活跃的欧盟许可环境下的管辖区匹配度。分析首先从业务模式（需要哪些 CASP 服务类别）入手，然后是实质性能力（团队能够在哪些地区建立真正的业务存在），最后是监管流程的实际情况（哪些国家主管机构目前能够高效地处理申请）。本页的管辖区小部件仅提供参考性指导；任何具体项目的建议均来自可行性评估。全面的监管视角对于选择最佳管辖区和确保符合 MiCA 法规至关重要。有关各成员国的具体详情，请查看 MiCA 法规。

ChesaGroup 如何帮助您在欧盟获得 MiCA 许可证？

ChesaGroup 以结构化服务模式管理 CASP 的整个授权流程，从初步的商业模式评估到国家主管部门 (NCA) 的提交以及监管联络，全程提供服务。公司团队涵盖欧盟各司法管辖区的法律、合规和公司管理职能，能够满足 MiCA 对申请人的所有要求。ChesaGroup 在 MiCA 实施的每个阶段为客户提供支持，确保客户做好迎接新监管环境的准备。

合作伊始，我们将进行管辖区可行性评估：确定哪些 CASP 服务类别适用于客户的模式，在现有团队和时间安排下哪些成员国可行，以及在提交任何申请之前需要确立哪些实质性内容。该评估将在投入任何费用之前确定项目范围。

ChesaGroup随后会构建本地实体架构，安排注册办事处和必要的本地董事，起草完整的反洗钱/反恐融资政策和文件框架，协助关键人员进行适当性审查，并准备和提交授权申请。提交后，该公司将负责处理与国家主管机构（NCA）的往来函件，直至最终做出决定。

对于已持有MiCA实施前国家监管体系下的VASP注册的企业，2026年7月1日最长期限现已过去。ChesaGroup可基于现有合规基础设施开展差距分析、CASP新授权或适用通知路径评估；旧登记不会自动转换、续期为CASP授权，未取得合法经营资格的业务不能仅凭申请继续运营。请参阅MiCA合规指南，了解当前过渡期的具体情况以及VASP到CASP转换的要求。

对于需要准备白皮书和进行国家主管机构 (NCA) 通知的代币发行方，以及希望在现有或计划中的 CASP 架构中添加代币发行业务的企业，ChesaGroup 可负责监管分类分析和文件编制。对于运营加密货币交易所或存取款服务的企业，ChesaGroup 会根据其开展的具体服务活动来制定授权范围。此外，ChesaGroup 还协助企业遵守受 MiCA 影响的相关服务，例如托管、交易和咨询活动。

为什么MiCA许可证对加密资产监管如此重要？

在世界最大的单一监管市场中，获得 CASP 授权已成为运营可信加密货币业务的首要条件。其商业价值远不止于合规。MiCA规范其适用范围内加密资产的发行、交易和托管；构成MiFID金融工具的证券型代币排除于MiCA适用范围之外，应按证券等相应规则评估，以确保市场诚信和投资者权益。

• 银行服务渠道。银行和支付机构通常会核查加密业务的合法经营资格、资金来源、客户结构及AML控制。CASP授权有助于提供清晰监管身份，但不保证开户或支付通道接入，机构仍独立开展风险评估；
• 机构资本。在欧盟运营或以欧盟为目标市场的风险投资基金、机构有限合伙人和战略投资者将 CASP 授权视为一项门槛条件。MiCA 合规性越来越多地被写入投资条款清单和投资授权书中，作为一项必要的里程碑，而不是未来的考虑因素；
• 监管确定性。按获批范围经营并持续遵守规则，有助于管理无牌经营、超范围服务及监管执法风险。违法后果取决于违规类型、MiCA及成员国实施规则；持牌并不免除持续检查、整改或处罚。

到2026年，对于欧盟市场参与者而言，MiCA牌照并非可有可无，而是构建可持续发展的加密货币业务的基石。

法规依据：MiCA条例正式文本、第67条审慎保障及附件IV资本分类。项目须以申请时适用规则及主管机关要求为准。