ChesaGroup 指导加密货币企业通过 MiCA 监管授权，构建公司架构、合规框架以及在欧盟 27 个成员国获得加密资产服务提供商 (CASP) 授权所需的申请流程。
MiCA 许可证是更广泛的加密资产监管框架 MiCA 的一部分，该框架由欧洲银行管理局建立，旨在监管欧盟的加密货币行业，保护投资者，确保市场稳定，并防止市场滥用。
单一的MiCA许可证即可赋予企业在整个欧盟范围内的通行权，取代了以往需要在每个目标国家分别申请国家批准的要求。对于任何有志于进军欧盟市场的加密货币企业而言，这都是最具商业意义的监管授权。获得MiCA授权能够使企业凭借单一监管批准在欧盟范围内开展业务，从而获得竞争优势，使其在众多准备不足的竞争对手中脱颖而出，展现出值得信赖和合规的形象。
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MiCA 的文本中并未使用“许可证”一词。根据MiCA 法规，正确的术语是 CASP 授权，由欧盟成员国的国家主管机构 (NCA) 向符合加密资产服务提供商资格的企业颁发。MiCA 许可证一词在实践中被广泛使用，因为它更准确地描述了授权的作用：允许企业在欧盟监管范围内开展受监管的加密资产服务。为了获得授权，加密资产服务提供商必须遵循一套许可流程，包括准备所需文件、进行法律咨询以及向所选欧盟成员国的相关主管机构提交申请。
这种区别在于精确性，而非实际效果。当客户、银行、机构合作伙伴和监管机构询问某企业是否持有MiCA牌照时，他们实际上是在询问该企业是否持有国家主管机构（NCA）颁发的CASP授权。该问题的答案决定了企业能否获得银行服务、享有通行证权利以及能否大规模服务欧盟用户。
MiCA法规于2023年6月生效，并于2024年12月30日全面适用于CASP服务。在此日期之前合法运营的现有服务提供商可享受过渡期，继续按照国家法规运营至2026年7月1日。此后，必须获得CASP授权。不再有其他宽限期。有关各成员国过渡期的最新情况，请参阅完整的MiCA合规指南。
任何以专业方式向欧盟用户提供加密资产服务的企业都需要获得 CASP 授权。MiCA 对此义务的界定非常宽泛：无论企业注册地在何处，只要其业务活动符合授权要求，即构成授权义务。MiCA 适用于所有加密资产市场参与者，包括发行方、服务提供商以及其他参与加密行业的实体。三类企业需直接承担授权义务。
这些稳定币与单一官方货币挂钩，例如欧元计价的稳定币。电子货币发行机构必须获得信贷机构或电子货币机构的授权，并遵守MiCA的储备金、赎回和信息披露要求。用户数量或交易量超过规定阈值的重大电子货币将直接接受欧洲银行管理局（EBA）的监管。
ART 是一种由一篮子资产（货币、商品或其他加密资产）支持的稳定币。ART 发行方需要获得 NCA 授权，并且必须满足比 EMT 发行方更严格的储备和治理标准。迄今为止，尚未有任何纯粹的 ART 发行方获得 MiCA 授权，这既反映了市场需求有限，也反映了要求的严格性。
这是范围最广的类别，涵盖交易所、托管机构、投资组合经理、经纪交易商、过户代理机构和咨询服务机构。任何向欧盟用户提供MiCA所列十项加密资产服务中一项或多项服务的企业都需要获得CASP许可证。
为欧盟用户提供服务的第三国公司也不例外。欧盟《市场营销法》(MiCA) 要求非欧盟企业在欧盟境内设立法人实体并获得授权后，才能积极开展市场营销或招揽欧盟客户。在欧盟成员国境内建立稳健的业务结构对于满足 MiCA 的要求至关重要，因为 CASP 许可证必须由欧盟成员国的国家主管机构颁发。欧洲证券及市场管理局 (ESMA) 对反向招揽（即欧盟用户在没有任何事先推广的情况下主动联系公司）的定义非常严格，因此并非扩大业务规模的可行合规途径。
获得 CASP 授权的成本取决于服务级别、所选成员国以及申请人必须满足的实质性要求。资本门槛由欧盟内部资本市场部 (MiCA) 设定，并在欧盟范围内统一适用。项目总成本因司法管辖区而异。
| 服务类型 | 最低自有资金 | 参考设置成本（全部费用） |
| 1 类（咨询，RTO） | 50,000 欧元 | 8万至15万欧元 |
| 第二类（交易所、投资组合管理） | 125,000 欧元 | 15万至35万欧元 |
| 第 3 类（托管、交易平台） | 15万欧元 | 20万至60万欧元以上 |
以上数字代表自有资金需求加上预计的全部业务成本（法律准备、实体设立、注册办公地点、本地人员配备和文件编制）。年度合规成本（持续的反洗钱计划、监管报告、符合DORA要求的IT弹性义务）将计入授权后的预算。ChesaGroup会在初步业务模型和司法管辖区评估后提供项目专属的估算。
总成本反映了满足MiCA关键要求的需要，包括资本门槛、合规义务和运营授权。
MiCA 根据业务活动而非公司结构或标签来界定 CASP 身份。任何以专业方式为欧盟用户开展以下任何业务的企业均需获得授权。MiCA 监管范围广泛，涵盖与加密资产发行、交易和托管相关的服务。
现有受监管实体（信贷机构、投资公司、电子货币机构及类似机构）无需经过完整的加密资产服务提供商 (CASP) 授权流程，即可通知其国家主管机构 (NCA) 提供加密资产服务。持有 MiFID 牌照的投资公司提供加密资产投资组合管理或咨询服务就是一个显著的例子。
CASP授权涵盖十个已定义的服务类别。一家企业可以获得一项或多项授权，授权范围决定了其在通行证制度下可在27个成员国开展哪些活动。
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CASP的授权要求在欧盟范围内统一适用。成员国不能设定更低的门槛，但其国家主管机构在实践中可能会对某些要求（特别是适当性评估和实质预期）做出一些不同的解释。
任何一个欧盟成员国的CASP授权都能赋予企业在所有27个成员国之间的通行权。企业在其选择的本国申请授权，获得该国国家主管机构（NCA）的授权后，在每个新市场开展服务前，需同时通知本国NCA和相关东道国主管机构。无需为每个国家单独申请，也无需为每个市场设立本地子公司。一项授权即可覆盖4.5亿潜在的欧盟消费者。MiCA的框架规定了实现跨境加密资产服务无缝提供的详细义务和操作流程。
对于国际加密货币企业而言，MiCA 的通行证机制是其最具商业意义的方面。在 MiCA 推出之前，服务于德国、法国和意大利用户的交易所需要分别应对三个不同的国家监管框架。而现在，立陶宛或爱尔兰的单一 CASP 授权即可覆盖所有三个市场，并建立统一的监管关系。
实际限制在于，企业必须在其注册成员国保持实质性经营。监管关系、合规职能和管理控制必须位于欧盟境内，不得委托至境外。有关非欧盟司法管辖区仍在使用的MiCA实施前的VASP注册方法的比较，请参阅VASP许可指南。
选择管辖区是一项战略决策。合适的母公司所在州取决于商业模式、团队所在地、目标市场、时间安排和预算。并不存在普遍适用的最佳选择。
| 管辖权 | 国家癌症研究所 | 典型时间表 | 以……而闻名 |
| 立陶宛 | 立陶宛银行 | 6至12个月 | 金融科技速度，欧盟准入 |
| 爱尔兰 | 爱尔兰中央银行 | 9至18个月 | 技术人才，英国法律 |
| 马耳他 | MFSA | 9至15个月 | 已建立的加密框架 |
| 波兰 | KNF | 6至12个月 | 成本更低，进入欧盟 |
| 捷克共和国 | 中央银行 | 6至12个月 | 高效处理 |
| 爱沙尼亚 | 金融监管局 | 9至15个月 | 数字基础设施 |
| 法国 | AMF / ACPR | 12至18个月 | Prestige，稳定币中心 |
ChesaGroup 会评估所有活跃的欧盟许可环境下的管辖区匹配度。分析首先从业务模式（需要哪些 CASP 服务类别）入手，然后是实质性能力（团队能够在哪些地区建立真正的业务存在），最后是监管流程的实际情况（哪些国家主管机构目前能够高效地处理申请）。本页的管辖区小部件仅提供参考性指导；任何具体项目的建议均来自可行性评估。全面的监管视角对于选择最佳管辖区和确保符合 MiCA 法规至关重要。有关各成员国的具体详情，请查看 MiCA 法规。
ChesaGroup 以结构化服务模式管理 CASP 的整个授权流程，从初步的商业模式评估到国家主管部门 (NCA) 的提交以及监管联络，全程提供服务。公司团队涵盖欧盟各司法管辖区的法律、合规和公司管理职能，能够满足 MiCA 对申请人的所有要求。ChesaGroup 在 MiCA 实施的每个阶段为客户提供支持，确保客户做好迎接新监管环境的准备。
合作伊始，我们将进行管辖区可行性评估：确定哪些 CASP 服务类别适用于客户的模式，在现有团队和时间安排下哪些成员国可行，以及在提交任何申请之前需要确立哪些实质性内容。该评估将在投入任何费用之前确定项目范围。
ChesaGroup随后会构建本地实体架构，安排注册办事处和必要的本地董事，起草完整的反洗钱/反恐融资政策和文件框架，协助关键人员进行适当性审查，并准备和提交授权申请。提交后，该公司将负责处理与国家犯罪调查局（NCA）的往来函件，直至最终做出决定。
对于已持有MiCA实施前国家监管体系下的VASP注册，且面临2026年7月1日过渡期截止日期的企业，ChesaGroup提供的MiCA许可证调整和续期服务，均基于现有合规基础设施构建，而非从零开始。请参阅MiCA合规指南，了解当前过渡期的具体情况以及VASP到CASP转换的要求。
对于需要准备白皮书和进行国家合规机构 (NCA) 通知的代币发行方，以及希望在现有或计划中的 CASP 架构中添加代币发行业务的企业，ChesaGroup 可负责监管分类分析和文件编制。对于运营加密货币交易所或存取款服务的企业，ChesaGroup 会根据其开展的具体服务活动来制定授权范围。此外，ChesaGroup 还协助企业遵守受 MiCA 影响的相关服务，例如托管、交易和咨询活动。
在世界最大的单一监管市场中，获得 CASP 授权已成为运营可信加密货币业务的首要条件。其商业价值远不止于合规。MiCA 的条款规范了包括证券型代币在内的特定加密资产的发行、交易和托管，以确保市场诚信和投资者权益。
到2026年，对于欧盟市场参与者而言，MiCA牌照并非可有可无，而是构建可持续发展的加密货币业务的基石。
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